株式投資講座(改訂版)

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　　株式投資は、簡単に儲けられるものではないこいとを先に述べました。 それでは、株式投資で儲けるためにはどうすればいいのでしょうか？ ここでは、この点について考えてみたいと思います。 　

　　投資初心者の頃、この質問の回答を得るため色々な書籍を読み漁りました。 その殆どの書籍で「長期投資」が推奨されていました。 「ファンダメンタルズが良く、安く放置されている成長企業の株価はいずれは上昇するでしょうから、 このような割安成長株を安い時期に買って保有しておけば、10年後には数倍になる可能性がある」 という理屈です。また、複雑な数式を並べた挙句、「株価の動きは「『ランダムウォーク』であり、 予測することは不可能である。したがって儲けるには『長期投資』しかない。」と断言される先生 もいらっしゃったように記憶しています。 私も、投資初心者の頃の投資方法はこのスタイルであり、ある程度儲けることが出来ましたので、 この方法を否定するつもりはありません。しかし、この程度の内容であればわざわざ貴重な時間 を割いて書く価値はありませんし、書く気にもなりません。 私が、長期投資で、大きく儲けるまでには至らなかった理由は以下の通りです。

• 業績見通しの下方修正が出た：成長企業だと思った企業が実は勝ち組ではなかった。
• 人気が出るまで時間がかかり過ぎた（その1）：成長企業だったが、なかなか上昇しないので少し上がた所 で売ってしまった。すでにかなり高くなっているし、一度儲け損なった株は、相性が悪くなかなか買いにくい。
• 人気が出るまで時間がかかり過ぎた（その2）：一旦下落したため怖くなって損切りした。 一度損した株は、相性もイメージも悪く、さらに買いにくい。

投資家あるいは投機家としの私の経験から、下記の４項目を全て満足して初めて、比較的低リスクで、比較的 高い利益を手中に出来ると考えるように至りました。

１．ファンダメンタル分析を習得する

私自身、どちらかと言うとテクニカル分析を偏重するトレーダーです。しかし、ファンダメンタル分析も次の 意味で重要だと考えています。

• テクニカル分析の習得により失敗の可能性は低くなるが、失敗をゼロに出来る訳ではない。 特に短期投資ではダマシもあるので100%の成功を期待すること自体不可能に近い。 ファンダメンタル分析結果が良好な株を買っていれば、仮にテクニカル分析で失敗したとしても、 大幅に下落する可能性が低く、また多少待てば上昇する可能性も高い。
　
• ファンダメンタルズが良好な会社ほど、一旦人気が出れば過熱しやすいため、上昇波動 （エリオット波動の第3波）の大きな上昇 幅が期待できる。

ではどの程度のデータをチェックする必要があるのでしょうか？あまり多くのデータを考慮しすぎると、 判断に困るかもしれませんが、四季報に記載されている、 株主資本比率、EPS、 BPSおよびその成長率、経常利益成長率、キャッシュフロー、発行株数と浮動株数、 主要株主、過去の資本移動状況（公募増資の状況や分割状況）、有利子負債には目を通すべきでしょう。 また、過去の見込みと実績の差異も把握しておく必要があると思います。目標は高いが実績が伴わない 経営者や、目標は控え目だが実績はいい経営者等様々ですので、これをチェックするためです。 また、最近では標準的になった、4半期決算も必ずフォローする必要があります。 4半期業績に不安があるようなら、発表前には一度売却することも検討して下さい。 詳しくは、 「入門編」の「４．投資銘柄の選び方を知る」で、3種類の銘柄の選び方を学習し、自分に適した 選び方はどれか考えてみて下さい。

　

２．テクニカル分析を習得する

勝つための必要条件の1つとして、このテクニカル分析の本来の意味を知り、適切に使いこなす必要があります。 世の中には先人が考え出した数多くのテクニカル分析手法があります。全て使う必要はありませんが、自分に適した 代表的ないくつかの手法を状況に応じて組み合わせて使うのが良いと思います。 テクニカル分析を習得するためには 「入門編」の５．売買のタイミングの見極め方を知るを学習してください。

３．投資家に必要な資質を養う

　　これはテクニカル分析、ファンダメンタル分析以上に重要な項目です。 ここで勉強してください。

４．自分の運気に基づく緩急をつけた投資法を習得する

「簡単に儲かるの？」の項で説明した通り、投資において運気は非常に大切です。 こちらの運命チャートで簡単にわかりますので、 ご自分の運気を把握し、運気の良い時にはガンガン稼ぎまくるが、運気の悪い時には休むという 緩急をつけた投資法を身につけることが大切です。以下、投資に適した、あるいは適さない運命周期を示します。

＜投資を積極的に行いたい運命周期＞

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